Wees als belegger niet bang om op het verkeerde moment in te stappen

‘Ik wil wel beleggen, maar de koersen staan mij veel te hoog’, zei laatst een vriend tegen mij. Veel mensen brandt het geld in de zakken, maar na de beursrally van de afgelopen maanden durven ze niet te beleggen. Is dat terecht?

Natuurlijk kan ik de koersen niet voorspellen. Maar ik kan wel kijken wat er was gebeurd als je in het verleden verkeerd had getimed. Je boerenverstand zegt dat het funest is om op het hoogtepunt van de markt in te stappen. Maar is dat wel zo?

Ik heb dit onderzocht op basis van de MSCI World-index, die eind 1969 het levenslicht zag. Hierin zitten zo’n 1600 aandelen van ontwikkelde landen. In deze lange periode waren er de oliecrisis, de kredietcrisis die in 2008 begon en de coronacrisis.

Stel dat een belegger vanaf 1 januari 1970 elke maand 100 euro opzij had gelegd met als doel het te beleggen. Hij belegde het niet meteen, maar wachtte op het goede instapmoment. Helaas, onze belegger had een beroerd gevoel voor timing en stapte steeds op het hoogtepunt van de markt in. Ik ga uit van zes instapmomenten in deze periode van vijftig jaar, steeds op de top van de markt. Dus elk instapmoment wordt gevolgd door een forse koersdaling.

Ondanks de waardeloze timing zou deze belegger de afgelopen vijftig jaar een gemiddeld jaarrendement hebben behaald van maar liefst 5,5 procent. In euro’s was de totale inleg van 61.200 euro uitgegroeid tot bijna 338.000 euro in december 2020.Wat als je niet je spaargeld had belegd op het hoogtepunt van de beurs, maar juist op het dieptepunt? Als je zo’n onmenselijk goed gevoel voor timing had gehad, was je gemiddelde jaarrendement 6,9 procent geweest. Niets om je voor te schamen, maar niet eens zo heel veel beter dan het rendement van de belegger die steeds op het verkeerde moment instapte.

En wat nu als je helemaal niet probeert de markt te timen? Als je elke maand 100 euro spaart en die meteen belegt in de wereldindex, of er nu een economische crisis is of niet? In dat geval had je een keurig rendement van 6,8 procent behaald, vrijwel hetzelfde als de superbelegger die elke keer op het juiste moment instapt.

Dit kleine verschil valt goed te verklaren. Want de belegger die wacht op het juiste moment is een groot deel van de tijd niet aan het beleggen. In afwachting van de juiste timing staat zijn geld lange tijd te niksen. Zo profiteert hij niet van de dividenden die de meeste bedrijven jaarlijks uitkeren.

Kortom, wees als belegger vooral niet bang om op het verkeerde moment in te stappen. Beleg elke maand een bepaald bedrag. Dan verdien je vrijwel net zoveel als de superbelegger die niet bestaat.