Beleggen tijdens een beurscrash: doen of niet?

Ik dacht slim te zijn en heb begin maart, nadat de koersen flink waren gedaald, aandelen bijgekocht. Indachtig de leus van de negentiende-eeuwse baron Nathan Rothschild: ‘Koop als het bloed door de straten loopt.’ Inmiddels is de verwonding geëscaleerd tot een forse slagaderlijke bloeding. Met als gevolg een papieren verlies van zeker 20 procent op mijn recentste aankopen.

Heb ik spijt dat ik te vroeg heb gekocht? Nee, in het geheel niet. Het bezit van aandelen, mits breed gespreid, is na werken de meest solide en betrouwbare manier om geld te verdienen. Veel betrouwbaarder dan sparen, want met sparen weet je zeker dat je geld door de inflatie en de vermogensbelasting jaarlijks een paar procent minder waard wordt. Met beleggen in aandelen kies je voor tijdelijke onzekerheid, maar op lange termijn behaal je met aandelen vrijwel zeker een rendement dat hoger ligt dan beleggen in vastgoed, obligaties of bitcoins.

Waarom zijn aandelen zo’n betrouwbare bron van inkomensgroei?

Vooropgesteld dat de wereldeconomie zal blijven groeien, en daar ga ik vanuit, deel je als aandeelhouder in de economische groei. Niet alleen in eigen land, maar in de hele wereld. Zelfs als je alleen in Nederlandse bedrijven belegt, deel je in de wereldwijde groei. Heineken, Shell en ASML verkopen maar een fractie van hun omzet in Nederland (ASML zelfs helemaal niets). De economie in de ontwikkelde wereld zal de komende jaren naar verwachting met een paar procent per jaar groeien, maar in veel landen in Azië, Afrika en Zuid-Amerika groeit de economie veel harder. In nominale termen, dus inclusief de inflatie, gaat het dan al gauw om 6, 7 of 8 procent per jaar.

Omdat beursgenoteerde bedrijven meer aan R&D (Research & Development) en andere innovatie doen dan de meeste kleine bedrijven, groeien hun winsten in de praktijk sneller dan de economie als geheel. Beursgenoteerde bedrijven behaalden in het verleden een gemiddelde winstgroei van al gauw een procent of acht per jaar. Ik zou niet weten waarom dat de komende decennia anders is dan de afgelopen decennia.

Winst

Let goed op dit laatste woord: ‘decennia’. Want een aandelenbelegging is voor de eeuwigheid en niet alleen voor dit ongetwijfeld waardeloze coronajaar. Als aandeelhouder heb je tot in de volgende eeuw recht op de winsten van de bedrijven waarin je belegt. Dus niet alleen op de winst in 2020, maar ook op de winst in 2021, 2022, 2030 en van 2040. Zekere, sommige bedrijven waarin je belegt zullen worden overgenomen en een enkel bedrijf zal roemloos ten onder gaan - failliet dus. De meeste ondernemingen zullen echter blijven bestaan. Misschien gaan ze in de loop der jaren wel andere dingen doen. Zo is Philips de afgelopen twintig jaar veranderd van een lampenfabrikant in een ontwikkelaar en leverancier van medische apparatuur en technologie. Maar waarmee ze ook hun geld verdienen, als aandeelhouder deel je tot in lengte van jaren in de winst.

Kortom, als je niet denkt dat het coronavirus het einde der tijden inluidt, is er geen enkele reden om niet te beleggen in aandelen. Dat een aandeel nu een kwart minder waard is dan een maand geleden, betekent niet dat de vooruitzichten de komende decennia opeens dramatisch zijn verslechterd. Zoals gezegd, je deelt tot na je dood mee in de winsten van de bedrijven waarin je belegt. Tot in de eeuwigheid.